花旗集团分析师在2日发布的最新报告中指出，当前部分大宗商品开始出现抄底机会。虽然美元上涨、供应持续过剩以及新兴市场增长放缓仍会阻碍复苏，但随着价格下跌导致产量下滑，许多大宗商品可能会在明年下半年走强。花旗预计，石油和基本金属价格到2017年将会实现更可持续的复苏，农产品价格可能也是如此。

报告指出，目前投资者会有很多机会，因为从未来6至12个月来看，期货价格大多低于公允市场价格，从更长期来看就更是如此。具体而言，美国钻井数量急剧缩减应会导致能源产出增速下降，矿业供应减少或许会支持部分金属价格反弹，而恶劣的天气应有助于农作物价格复苏。如果投资者在2016年开始看到价格企稳或复苏的信号，他们就会重新大举投资能源类基金。对能源类大宗商品配置高达60%的被动型指数的资金流入更是会受到提振。

然而，花旗预计黄金价格将会走软，因而对相关交易所交易基金(ETF)的投资或许会受到影响。黄金在ETF市场所占比重高达80%-85%。（张枕河）

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